기본예탁금 강화 31일 조기 시행…모의거래·투자경험 요건도 거론
운용사엔 리밸런싱 분산·증권사엔 LP 과잉거래 축소 주문

금융당국이 단일종목 레버리지 상장지수펀드에 대한 투자 수요가 진정되지 않으면 개인별 투자한도를 설정하는 방안을 검토하기로 했습니다.

개인이 보유한 금융투자상품 가운데 단일종목 레버리지 상품의 비중을 20% 이내로 제한하는 방안이 대표적인 추가 대책으로 제시됐습니다.

이억원 금융위원장은 오늘 서울 여의도 금융투자협회에서 주요 증권사와 자산운용사 관계자들을 만나 단일종목 레버리지 상품의 시장 안정 방안을 논의했습니다.

간담회에는 유동성 공급자 역할을 하는 한국투자증권과 NH투자증권, 키움증권, 삼성자산운용과 미래에셋자산운용, KB자산운용, 신한자산운용이 참여했습니다.

금융위원회는 우선 단일종목 레버리지 상품의 기본예탁금 요건을 강화합니다. 당초 다음 달 시행할 예정이었지만 최근 시장 변동성이 커지면서 시행일을 오는 31일로 앞당겼습니다.

강화된 기본예탁금이 투자 진입 장벽을 높여 투기적 수요를 억제하는지 먼저 확인할 계획입니다.

이 위원장은 "수요가 충분히 진정되지 않을 경우에 대비해 추가 조치를 미리 검토하고 준비하겠다"고 밝혔습니다.

개인별 투자한도는 전체 금융투자상품 투자액에서 단일종목 레버리지 상품이 차지하는 비중을 20% 이내로 묶는 방식입니다.

이 방안이 시행되면 기본예탁금으로 투자 진입을 제한하고, 개인별 한도로 투자 규모의 상한까지 설정하게 됩니다. 다만 20% 제한은 확정된 정책이 아니라 시장 과열이 계속될 경우 적용할 수 있는 검토안입니다.

투자자 교육과 경험 요건을 강화하는 방안도 거론됐습니다.

선물과 파생상품, 공매도 투자자에게 적용하고 있는 사전 모의거래를 단일종목 레버리지 상품에도 도입하는 방안입니다.

정기적인 재교육을 실시하고 일정 수준의 선행 투자 경험을 요구하는 제도도 추가 대책에 포함될 수 있습니다.

금융위는 자산운용사에 장 마감 직전 집중되는 리밸런싱 거래를 장중으로 분산해 달라고 요청했습니다.

단일종목 레버리지 상품은 기초자산의 하루 수익률을 일정 배수로 추종하도록 보유 자산을 매일 조정합니다.

이 거래가 장 종료 직전에 한꺼번에 몰리면 해당 종목의 종가 변동성이 커질 수 있다는 지적이 제기돼 왔습니다.

이 위원장은 리밸런싱 시점을 앞당기면 추적오차가 커질 수 있지만, 종가 변동과 다른 투자자의 예측매매를 줄이면 장기적으로 펀드 운용 안정성을 높일 수 있다고 설명했습니다.

유동성 공급자를 맡은 증권사에는 불필요한 거래를 줄여달라고 주문했습니다.

현재 단일종목 레버리지 상품 하나에 최대 20곳이 넘는 유동성 공급자가 참여하면서 사업자 간 거래와 차익거래가 과도하게 늘었다는 시장의 평가를 전달했습니다.

금융위는 일률적인 규제보다 업계가 괴리율이 확대되지 않는 범위에서 호가 단위와 주문 물량, 거래 빈도를 조정하는 방식을 제시했습니다.

유동성은 유지하되 유동성 공급자끼리 반복해서 거래하는 과열 현상을 줄이라는 취지입니다.

금융위는 지난 16일 기본예탁금 요건과 괴리율 관리방식을 강화하는 보완대책을 발표했습니다.

이후 조기 대응이 필요하다는 판단에 따라 기본예탁금 강화 시점을 앞당기고, 사전교육 평가 강화와 교육시간 1시간 추가도 신속하게 도입하기로 했습니다.